航运行业：干散货航运市场供需改善，美联储降息或推动需求提升－航运“贤”谈（6）

#核心观点： 1、干散货航运市场供需改善，新增供给有限，老船拆解加速推动供给端优化。 2、美联储降息可能催化干散货运输需求，主要货种期货价格及实际需求有望提升。 3、国内铁矿进口需求增加、西芒杜项目投产将利好长航线运输，支撑运价同比改善。 4、油运板块估值偏低，集运板块高股息标的具备配置价值。 #投资建议： 1、油运板块：中远海能H、招商轮船（左侧机会），招商南油（关注分红恢复）。 2、集运板块：海丰国际、中谷物流（高分红），中远海控（资产负债表支撑）。 3、干散货板块：太平洋航运（小宗散货需求催化）。 #风险提示： 地缘政治变化风险，全球经济增速大幅下滑