有色金属行业：下游消费旺季渐进，基本面支撑渐强－周报

#核心观点： 1、贵金属-黄金：短期待新驱动显现，预计黄金偏强震荡。中期降息预期或为金价核心驱动，长期避险属性放大支撑金价中枢抬升。 2、工业金属-铜：原料端支撑仍存，国内消费旺季渐进，中长期基本面向好，铜价中枢预计上行。 3、工业金属-铝：供给刚性落地叠加低位库存，供需缺口或放大价格弹性，中期铝价走势看好。 #投资建议： 1、黄金：建议关注赤峰黄金。 2、铜：建议关注洛阳钼业。 3、铝：建议关注天山股份。 #风险提示： 1、终端需求增速不及预期。 2、供应释放节奏大幅加快。 3、地缘政治扰动原材料价格。 4、替代技术和产品出现。 5、重大安全事故发生。