石油石化行业：油价偏弱震荡，后市关注美俄会晤和美联储降息进展－周报

#核心观点： 1、国际油价偏弱震荡，关注美俄会晤和美联储降息进展。地缘局势方面，美俄会晤取得进展但未达成协议，后续会晤需关注。基本面，夏季出行旺季接近尾声，欧佩克+增产推进，供应端压力显现。宏观经济方面，美国7月核心CPI显示通胀压力温和，市场对美联储9月降息预期加大。中美暂停对等关税提振市场信心。 2、氟化工制冷剂供需偏紧，价格高位续涨。供应端受政策限制收紧，需求端下游汽车、空调产业保持稳健增长。空调生产淡季需求或减少，但政策驱动内销稳健增长。汽车产销增速扩大提振制冷剂需求。二代制冷剂生产总量减少，三代制冷剂配额锁定，供应受限支撑价格高位续涨。 #投资建议： 1、石油石化：建议关注中国石油、中国石化、中国海油。 2、氟化工：建议关注巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源金石资源。 3、半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材。 #风险提示： 1、终端需求增速不及预期。 2、供应释放节奏大幅加快。 3、地缘政治扰动原材料价格。 4、替代技术和产品出现。 5、重大安全事故发生。