煤炭行业：煤价破700大关，反内卷下国企整合加速－周报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、煤价加速提升破700元/吨大关，行业“反内卷”持续发酵。 2、中国神华拟收购国家能源集团相关资产，国企改革大步迈进。 3、7月火电发电量同比+4.3%，供需格局大幅好转；原煤产量环比下降4000万吨。 4、预计2025Q2为基本面拐点，煤炭行业下行风险充分释放。 5、动力煤价格全面反弹，黄骅港Q5500平仓价708元/吨，较前一周上涨2.…
研究对象采掘
发布机构国泰海通
分析师黄涛
发布日期2025-08-18
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、煤价加速提升破700元/吨大关，行业“反内卷”持续发酵。 2、中国神华拟收购国家能源集团相关资产，国企改革大步迈进。 3、7月火电发电量同比+4.3%，供需格局大幅好转；原煤产量环比下降4000万吨。 4、预计2025Q2为基本面拐点，煤炭行业下行风险充分释放。 5、动力煤价格全面反弹，黄骅港Q5500平仓价708元/吨，较前一周上涨2.3%。 6、焦煤期现共反弹，铁水有望淡季不淡，需求端持续好转。 #投资建议： 1、中国神华 2、陕西煤业 3、中煤能源 4、兖矿能源 5、晋控煤业 #风险提示： 宏观经济增长不及预期；进口煤大规模进入；供给超预期
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