贵金属行业：“普特会”结束，降息交易或重启－双周报（2025／8／4－2025／8／17）
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、贵金属板块近期表现：黄金震荡，白银持续上涨，钯下跌，铂上涨。 2、近期金价震荡原因：美俄领导会晤及降息预期反复变化。 3、美国经济数据：7月CPI低于预期但PPI高于预期，扰动9月降息定价。 4、特朗普再次呼吁降息，关注鲍威尔下周货币政策会议定调。 5、中期展望：“降息交易“将为黄金价格上涨提供动能，建议关注阶段性配置机会。 6、长期展望…
研究对象有色金属
发布机构华源证券
分析师田源,郑嘉伟
发布日期2025-08-18
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华源证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象有色金属
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、贵金属板块近期表现：黄金震荡，白银持续上涨，钯下跌，铂上涨。 2、近期金价震荡原因：美俄领导会晤及降息预期反复变化。 3、美国经济数据：7月CPI低于预期但PPI高于预期，扰动9月降息定价。 4、特朗普再次呼吁降息，关注鲍威尔下周货币政策会议定调。 5、中期展望：“降息交易“将为黄金价格上涨提供动能，建议关注阶段性配置机会。 6、长期展望：“降息交易“+“特朗普2.0“双主线将持续催化，央行增储对金价形成支撑。 7、维持贵金属行业“看好“评级。 #投资建议： 1、山东黄金（25-27年Wind一致预期PE 24/19/17x） 2、赤峰黄金（25-27年Wind一致预期PE 16/14/13x） 3、中金黄金（25-27年Wind一致预期PE 15/13/11x） 4、山金国际（25-27年Wind一致预期PE 16/13/10x） #风险提示： 1、经济失速下行风险 2、宏观经济政策显著收紧风险 3、中美贸易摩擦加剧风险 4、美联储政策推进速度不及预期风险
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