房地产行业：汇添富九州通REIT公众认购倍数创新高250217

本周行情回顾

本周REITs指数上涨1.77%，沪深300累计上涨1.19%，中证500指数上涨1.95%，中证全债指数下跌0.10%，中债1年期国债指数下跌0.00%，中债10年期国债指数下跌0.29%，中证转债指数上涨0.26%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.23、-0.32、0.59，与沪深300、中证500相关性分别为0.29、0.36。

行业基本情况

重点事件：1）国泰君安济南能源供热REIT将于2025年2月17日于上交所上市交易。2）汇添富九州通医药REIT募集期于2月10日提前结束，网下投资者配售比例为2.02%，公众投资者有效认购比为0.084%。3）中金山东高速REIT、嘉实物美消费REIT计划于2月18-19、2月20日举行2025年第一季度投资者开放日活动。4）华安张江产业园、中金普洛斯、华夏深国际等3只REITs发布交易情况提示性公告。5）易方达深高速REIT公布2025年1月主要运营数据其中当月日均收费车流量61,496（辆次），当月环比变动23.6%，当月同比变动1.7%，累计同比变动1.7%。本周REITs交易活跃度提高，周内交易金额为40.4亿（+117.3%），日均换手率为1.0%（+0.6pct），其中，高速公路10.0亿(+141.3%)、0.8%(+0.4pct)，生态环保1.7亿(+164.0%)、1.2%(+0.7pct)，清洁能源3.7亿(+148.2%)、0.8%(+0.4pct)，产业园区11.2亿（+210.0%)、1.4%(+0.8pct)，仓储物流6.0亿(+149.2%)、1.2%(-2.2pct)，保租房4.4亿(+185.7%)、1.2%(-1.4pct)，消费类4.6亿(+122.2%)、1.4%(-0.7pct)。n投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率持续下行，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注资产扩容及扩募带来一定投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。

风险提示

二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。