房地产行业：各REITs密集披露年报及分红公告250331

本周行情回顾

本周REITs指数上涨1.26%，沪深300累计上涨0.01%，中证500指数下跌0.94%，中证全债指数上涨0.17%，中债1年期国债指数上涨0.05%，中债10年期国债指数上涨0.31%，中证转债指数下跌0.20%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.11、-0.24、0.62，与沪深300、中证500相关性分别为0.28、0.34。

行业基本情况

重点事件：1）浙商沪杭甬REIT等18只REITs披露年度报告及评估报告。2）中金山东高速等9只REITs发布分红公告。3）平安宁波交投等10只REITs发布二月运营数据。4）南方顺丰物流REIT网下发售2.20亿份，网下投资者有效认购倍数为53.5，公众投资者发售0.80亿份，公众投资者有效认购倍数为381.5。5）华夏华润商业REIT发布扩募公告，拟购入项目为苏州昆山万象汇。6）南方万国数据中心REIT已申报，原始权益人为万国数据控股有限公司。7）华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT、华夏北京保障房REIT(扩募)获批通过。8）汇添富上海地产REIT将于2025年3月31日在上海证券交易所上市交易，上市交易代码为508055。

交易量：本周REITs交易活跃度降低，周内交易金额为29.5亿（-5.2%），日均换手率为0.7%（0.0pct），其中，高速公路7.7亿(+3.6%)、0.6%(+0.0pct)，生态环保1.6亿(+0.0%)、1.0%(+0.0pct)，清洁能源3.7亿(-8.6%)、0.7%(-0.1pct)，产业园区5.8亿（+11.1%)、0.7%(+0.1pct)，仓储物流3.0亿(-32.9%)、0.6%(-0.3pct)，保租房3.4亿(-2.1%)、0.9%(0.0pct)，消费类4.3亿(-11.9%)、0.8%(-0.1pct)。

投资建议

近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间整荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。n风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。