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重庆啤酒(600132):税率影响盈利,静待量价修复
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025H1公司实现营收88.39亿元，同比-0.24%，归母净利润8.65亿元，同比-4.03%。 2、2025H1公司销量/吨价分别为180.1万吨/4779元/吨，同比+1.0%/-1.1%。 3、2025H1公司高档/主流/经济产品分别实现收入52.7/31.5/2.0亿元，同比+0.0%/-0.9%/+5.4%。 4、2025H…
研究对象重庆啤酒
发布机构太平洋证券
分析师郭梦婕,林叙希
发布日期2025-08-17
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属太平洋证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象重庆啤酒
股票代码600132
公司共识评级看好近 180 天 · 25 家机构
一致目标价¥59.73中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025H1公司实现营收88.39亿元，同比-0.24%，归母净利润8.65亿元，同比-4.03%。 2、2025H1公司销量/吨价分别为180.1万吨/4779元/吨，同比+1.0%/-1.1%。 3、2025H1公司高档/主流/经济产品分别实现收入52.7/31.5/2.0亿元，同比+0.0%/-0.9%/+5.4%。 4、2025H1公司毛利率达49.8%，同比+0.6pct，2025Q2公司毛利率达51.2%，同比+0.8pct。 5、2025H1公司归母净利率9.8%，同比-0.4pct，2025Q2公司归母净利率8.7%，同比-1.1pct。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年收入增速0%/2%/2%，归母净利润增速分别3%/7%/5%，EPS分别为2.38/2.53/2.65元，对应PE分别为23x/22x/21x，目标价58.19元，给予“增持“评级。 #风险提示： 宏观经济承压、结构升级不及预期、行业竞争加剧风险。
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