重庆啤酒(600132):需求磨底,底部仍有支撑-公司信息更新报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025H1公司营收88.39亿元，同比-0.24%；扣非前后归母净利润8.65、8.55亿元，同比-4.03%、-3.72%。 2、2025Q2公司营收44.84亿元，同比-1.84%，扣非前后归母净利润3.92、3.88亿元，同比-12.7%、-12.26%。 3、2025Q2公司啤酒销量同比持平、吨价同比-1.9%，高档、主流、大众…
研究对象重庆啤酒
发布机构开源证券
分析师张宇光,方勇
发布日期2025-08-16
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属开源证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象重庆啤酒
股票代码600132
公司共识评级看好近 180 天 · 25 家机构
一致目标价¥59.73中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025H1公司营收88.39亿元，同比-0.24%；扣非前后归母净利润8.65、8.55亿元，同比-4.03%、-3.72%。 2、2025Q2公司营收44.84亿元，同比-1.84%，扣非前后归母净利润3.92、3.88亿元，同比-12.7%、-12.26%。 3、2025Q2公司啤酒销量同比持平、吨价同比-1.9%，高档、主流、大众啤酒收入同比-1.1%、-3.6%、+4.8%。 4、2025Q2公司归母净利率同比-1.09pct；毛利率同比+0.76pct，吨成本降3.4%。 5、公司分红率较高，现金流良好，高分红、高股息有望延续。 #盈利预测与评级： 下调2025-2027年归母净利润预测11.29/11.81/12.46亿元（前次11.94/12.51/13.20亿元），对应2025-2027年EPS 2.33/2.44/2.57元，当前股价对应2025-2027年23.8/22.8/21.6倍PE，维持“增持”评级。 #风险提示： 成本过快上涨风险、雨水天气风险、食品安全风险。
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