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泛微网络(603039):持续降本增效,拓宽专项产品矩阵
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-2027年营业收入22.1/20.7/20.0亿元（同比-7.7%/-6.3%/-3.6%），归母净利润2.5/2.5/2.5亿元（同比41.0%/-0.7%/-1.6%），对应PE65.3/65.8/66.8倍，维持"增持"评级。
研究对象泛微网络
发布机构国金证券
分析师孟灿,王倩雯
发布日期2025-08-15
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国金证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象泛微网络
股票代码603039
公司共识评级看好近 180 天 · 4 家机构
一致目标价¥62.83中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 2025年上半年公司营收8.1亿元，同比下滑8.8%；扣非后归母净利润0.58亿元，同比增长79.9%。
- 2024年第二季度营收4.8亿元，同比下滑11.6%；扣非后归母净利润0.34亿元，同比增长130.2%。
- 分业务看：软件收入2.7亿元（同比-10.2%），技术服务收入5.1亿元（同比-6.5%）。
- 净利润增长主因：降本增效（成本费用降幅10.1%快于营收降幅）、投资收益亏损缩窄（联营企业亏损缩窄0.14亿元）。
- 战略调整：设立东南亚本土化团队，研发"泛微数智大脑Xiaoe.AI"，已形成14个专项产品矩阵。
#盈利预测与评级
预计2025-2027年营业收入22.1/20.7/20.0亿元（同比-7.7%/-6.3%/-3.6%），归母净利润2.5/2.5/2.5亿元（同比41.0%/-0.7%/-1.6%），对应PE65.3/65.8/66.8倍，维持"增持"评级。
#风险提示
专项产品拓展不及预期；AI等新技术发展不及预期；海外业务拓展不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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