建筑和工程行业：2025年迄今中美商业航天大事记－低轨卫星行业研究系列之二

#核心观点： 1、2025年中美商业航天领域发展迅速，中国在海南、四川等地推进商业航天发射场和卫星星座建设。 2、中国商业航天发射密集，包括千帆星座、海南自贸港卫星星座等多项任务成功实施。 3、美国商业航天企业如SpaceX、Firefly等取得重要进展，包括卫星发射、登月任务等。 4、中国后续发射计划密集，涉及多家商业航天企业的火箭和卫星发射任务。 5、行业评级为增持（维持）。 #投资建议： 1、卫星相关公司：陕西华达、上海港湾、上海瀚讯、臻镭科技、长光华芯、航天电子、佳缘科技、上海沪工等。 2、火箭相关公司：超捷股份、高华股份、中衡设计等。 #风险提示： 发射进度不及预期，技术发展不及预期，政策支持不及预期，行业融资环境恶化。