电子行业：液冷元年的“变与不变”－AIDC电源系列二
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、液冷板块近期成为市场焦点，行业加速落地，技术趋势明确。 2、2025年是液冷技术从0-1突破的元年，产业趋势叠加技术升级，液冷将成为AI产业升级的下一主战场。 3、液冷边际变化明显，海外龙头业绩上调，新品持续涌现。 4、液冷底层逻辑清晰，功耗提高+PUE政策助推液冷趋势。 5、液冷供应链中，海外龙头强势，国产势力崛起，机柜液冷是一套完整的…
研究对象电子
发布机构民生证券
分析师李萌
发布日期2025-08-15
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属民生证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象电子
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、液冷板块近期成为市场焦点，行业加速落地，技术趋势明确。 2、2025年是液冷技术从0-1突破的元年，产业趋势叠加技术升级，液冷将成为AI产业升级的下一主战场。 3、液冷边际变化明显，海外龙头业绩上调，新品持续涌现。 4、液冷底层逻辑清晰，功耗提高+PUE政策助推液冷趋势。 5、液冷供应链中，海外龙头强势，国产势力崛起，机柜液冷是一套完整的系统解决方案。 #投资建议： 1、工业富联 2、英维克（通信组覆盖） 3、比亚迪电子 4、申菱环境 5、思泉新材 6、硕贝德 7、溯联股份 8、川环科技 #风险提示： 1、AI发展不及预期； 2、液冷渗透不及预期； 3、液冷行业竞争加剧
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