银行理财周度跟踪：公募基金运作规则系统性修订，银行理财影响几何？

投资要点

监管与行业动态：1、10月9日，证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。该办法是《证券投资基金法》的重要配套部门规章，是《推动公募基金高质量发展行动方案》在基金运作环节的具体落地。该办法旨在规范公募基金投资运作、支持权益类基金发展、提高公募基金运作灵活度，体现了从“重规模”向“重回报”的转型方向，有利于引入更多中长期资金。对银行理财而言，影响主要体现于资产端与负债端。

同业创新动态：1、9月22日，交银理财联合上海清算所正式向市场发布“上海清算所交银理财绿色金融债券指数”（SCH00937）。该指数聚焦绿色金融主题，以募集资金用途符合国内外主要绿色债券标准的中高等级公开募集绿色债券为样本券，跟踪其价格走势，可作为绿色债券投资的业绩比较基准和投资标的。2、民生理财联合中证指数发布“多资产指数系列”，该指数系列于2026年9月17日发布，包含中证民生理财多资产稳健指数（932743）与中证民生理财多资产进取指数（932717）。指数样本由股票、债券、商品三类资产构成，由10个细分类别资产指数或基金代表。编制逻辑上，该指数基于宏观状态中性策略分配权重。宏观状态由增长、通胀、利率、汇率四个因子区分上行及下行划分，共8个状态；权重在该框架下由三层风险平价逐级合成。

规模变动：截至上周末（2026.10.11），全市场理财产品存续规模为33.93万亿元，环比上升0.75%。

收益率表现：上周（2026.10.5-2026.10.11，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.12%，环比上升2.5BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.00%，环比下降3BP。上周，各期限纯固收、固收+产品收益率多数上升。上周为国庆后首个交易周，假期海外长端利率冲高、节前稳增长政策利好兑现，叠加美方收紧光模块等电子领域限制的预期升温，消息面利空集中释放，首日成长与小盘指数显著回调、次日低位企稳。债市偏强震荡，资金转松与央行呵护推动长端及超长端回暖：节后现金回流与财政支出提速推动资金面自发转松，央行以隔夜逆回购搭配3个月期买断式逆回购加量续作12000亿元、净投放中期资金，并披露9月公开市场国债买卖净投放1000亿元。

破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率1.66%，环比上升0.04个百分点，信用利差环比收敛0.53BP。

风险提示

本报告部分数据来源于第三方数据供应商，或为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非精确统计；文中意见及推测仅反映发布当日的判断；对具体理财产品的分析仅作策略研究之用，不代表推介，亦不构成投资建议；产品过往业绩不预示其未来表现。