中国电子行业：全球科技业绩快报，Cisco FY 4Q25
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、Cisco FY25Q4 业绩表现：营收 147 亿美元同比增长 8%超预期；非 GAAP 净利润 40 亿美元同比增长 12%；非 GAAP 每股收益(EPS)0.99 美元同比增长 14%超预期。 2、增长主要受 AI 基础设施与网络升级强劲需求及多款 AI 导向新品推动。 3、AI 基础设施确立为强劲增量主线，Web-scale 订…
研究对象电子
发布机构海通国际
分析师姚书桥
发布日期2025-08-15
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属海通国际，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象电子
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、Cisco FY25Q4 业绩表现：营收 147 亿美元同比增长 8%超预期；非 GAAP 净利润 40 亿美元同比增长 12%；非 GAAP 每股收益(EPS)0.99 美元同比增长 14%超预期。 2、增长主要受 AI 基础设施与网络升级强劲需求及多款 AI 导向新品推动。 3、AI 基础设施确立为强劲增量主线，Web-scale 订单与营收兑现同步高增。 4、核心网络迈入强劲产品更新周期，园区与工业场景展现持续增长韧性。 5、安全与软件业务稳步改善，Splunk 整合协同效应初显。 6、FY26 指引展望积极：中单位数营收增长与稳健 EPS 预期，三大核心动能驱动。 #投资建议： 1、Cisco：AI 基础设施与网络升级需求强劲，产品更新周期启动，安全与软件业务改善，FY26 展望积极。 #风险提示： 1）需求疲软 2）供应链风险 3）竞争加
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