房地产行业：指数震荡，首批数据中心REITs认购火爆－C－REITs周报

#核心观点： 1、本周中证 REITs全收益指数上涨 0.06%，中证 REITs（收盘）指数下跌 0.09%。 2、本年中证 REITs全收益指数涨幅为 14.12%，中证 REITs（收盘）指数涨幅为 10.92%。 3、本周 C-REITs二级市场整体呈现高位震荡行情，已上市 REITs中40支上涨、28支下跌，周均涨幅为0.06%。 4、产业园区、消费基础设施板块 REITs表现较优，能源基础设施、交通基础设施板块 REITs回调。 5、生态环保板块交易活跃度最高，日均换手率1.1%。 6、已上市 REITs中债 IRR持续分化，P/NAV位于0.7-1.9区间。 #投资建议： 1、看好2025年低利率环境及宏观面不断修复下REITs市场持续升温。 2、建议结合资产韧性、二级市场价格与P/NAV综合挑选个券。 3、强周期板块建议关注政策主题下的弹性及项目管理能力，部分高能级城市消费、仓储物流、产业园及高速等在出现复苏迹象后具备投资吸引力。 #风险提示： 1、政策出台速度和执行力度不及预期。 2、基础设施项目运营风险。 3、测算误差风险。