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春风动力(603129):中报表现亮眼,三大业务不断向上-2025年半年年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、上调目标价至329.5元，维持增持评级。 2、2025年中报表现亮眼，1-6月实现营业收入98.55亿元，同比增长40.9%，归母净利润10.02亿元，同比增长41.35%。 3、三大业务线发力：全地形车销量10.18万辆，收入47.31亿元，同比增长33.95%；摩托车销量15.03万辆，收入33.46亿元，同比增长3.03%；电动两轮…
研究对象春风动力
发布机构国泰海通
分析师刘一鸣,管正月
发布日期2025-08-14
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象春风动力
股票代码603129
公司共识评级看好近 180 天 · 25 家机构
一致目标价¥373.75中位数 · 7 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、上调目标价至329.5元，维持增持评级。 2、2025年中报表现亮眼，1-6月实现营业收入98.55亿元，同比增长40.9%，归母净利润10.02亿元，同比增长41.35%。 3、三大业务线发力：全地形车销量10.18万辆，收入47.31亿元，同比增长33.95%；摩托车销量15.03万辆，收入33.46亿元，同比增长3.03%；电动两轮车销量25.05万辆，收入8.72亿元，同比增长652%。 4、费用率不断优化，2Q25销售、管理、研发、财务费用率同比均有改善。 5、产品升级叠加丰富产品矩阵，全地形和摩托车业务不断向上，电动两轮提供第三成长曲线。 #盈利预测与评级： 上调公司2025-2026年EPS预测为13.18（+1.09）/16.03（+1.38）元，新增2027年EPS预测为19.17元。给予2025年25倍PE，上调目标价至329.5元（原为226.47元），维持增持评级。 #风险提示： 新车销量不及预期，贸易政策风险，汇率波动风险。
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