电子行业周报：机构预计2026年下半年手机出货量将大幅下降

投资要点

机构预计2026年下半年手机出货量将大幅下降。市场调查机构IDC发布博文，预测2026年全球智能手机出货量略高于10亿部，同比下降16.7%，跌幅较上一季度预测的13.9%扩大2.8个百分点，并创行业历史最大年度降幅。该机构认为始于2025年末的内存短缺问题，将在2026年下半年全面冲击智能手机市场，预计2026年下半年出货量同比下降27.2%，降幅高于全年水平。

DeepSeek营收迅速增长。据TheInformation消息称，今年前7个月，DeepSeek营收约4.75亿元，已经达到2025年全年水平的约10倍。随着收入迅速增长，DeepSeek也在全力推进第二轮融资。

回顾本周行情（08月27日-09月02日），本周上证综指上涨0.74%，沪深300指数下跌0.93%。电子行业表现强于大市。电子(申万)下跌0.01%，跑输上证综指0.75个百分点，跑赢沪深300指数0.92个百分点。电子在申万一级行业排名第十九。行业估值方面，本周PE估值下降至62.05倍左右。

行业数据：二季度全球手机出货2.77亿台，同比增长-6.69%。中国6月智能手机出货量1714万台，同比增长-16.6%。6月，全球半导体销售额1344.5亿美元，同比增长123.60%。7月，日本半导体设备出货量同比增长35.35%。

行业动态：机构预计2026年下半年手机出货量将大幅下降；1-7月电子行业利润同比增长1.1倍；机构预测存储器行业景气有望延续到2027年；DeepSeek营收迅速增长。

公司动态：圣邦股份：上半年归母净利润增长109%。

投资建议

下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。

风险提示

宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。