电力设备行业：阿里巴巴加大布局AI基础设施，AIDC电源设备迎来新机遇250223

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AIDC 电气设备：国内算力竞赛拉开序幕。资本开支拐点已现，国内算力竞赛拉开序幕。互联网大厂资本开支加速的预期已经开始在报表端兑现，在国内大模型逐渐成熟，以及端侧前景逐渐清晰的背景下，国内企业算力建设有望持续加速。

Figure AI 公布端到端人形机器人 VLA（视觉-语言-动作）通用大模型 Helix，大模型推动人形机器人智能化落地。除 Figure AI 外，优必选针对最新的开源推理大模型DeepSeek-R1，已在人形机器人应用场景中进行了验证，最新测试结果显示，经过多模态能力扩展的DeepSeek-R1能够让人形机器人在执行任务前结合看到的场景和接收到的指令进行思考验证，零样本推理水平与调优后的同级别大模型推理水平相当。硬件与软件同步提升，2025 年人形机器人有望迎来产业奇点。

锂电：关注行业供需改善。近日，诺德股份全资孙公司百嘉达与中创新航签订了《2025 年保供框架协议》，2024 年下半年以来行业供需关系逐步改善，2025 年趋势有望延续，盈利能力有望迎来修复。

光伏：产业链供给侧持续优化，静待行业需求及盈利复苏。本周，InfoLink Consulting披露 2024 年电池组件厂商出货排名情况，展望 2025 年，企业仍面临提效与降本挑战，产品质量优异、成本管控优于行业的企业有望在行业低谷期迎来蜕变。从 2024 年业绩预告情况来看，2024Q4 行业经营承压仍是常态，2025 行业供需关系有望加速再平衡，持续关注降本增效新技术进展。建议关注新技术变革及产业链盈利改善预期带来的结构性机会。

风电：2024 年订单同比高增，2024Q4 机组价格回暖，行业景气度持续向上。据伍德麦肯兹，2024 年国内新签风机订单达 180GW，同比增加 89%，其中陆风占比 94%，达 169GW，国内陆风招标明显回暖，2025 年有望迎来新一轮装机高峰。此外，机组价格于 2024Q4 回升至 2024 年初水平，整机厂商盈利有所修复，预计 2025 年需求改善与成本优化驱动整机环节盈利能力持续向上，风电行业有望进入向上周期。