地产建筑业行业：建议积极布局地产板块－海外地产周报250209

投资要点

本周（2025.02.03-2025.02.09，下同）各板块表现较好的公司有：1）领展房产基金+6.2%、新世界发展+2.9%、恒隆集团+1.6%；2）中国金茂+6.6%、融创中国+6.3%、新城发展+4.1%；3）贝壳+4.2%、滨江服务+3.3%、保利物业+2.6%。

地产物管港股通持股：本周万科企业、保利物业和碧桂园服务港股通持股占比分别增加0.33、0.31 和 0.17 个百分点。截至本周末，万科企业、保利物业、融创中国的港股通持股比例分别为 49.6%、48.5%和 37.1%。

香港本地股港股通持股：本周恒隆地产、嘉里建设和长江基建集团的港股通持股占比分别增加 0.13、0.08 和 0.03 个百分点。截至本周末，电能实业、恒隆地产和长江基建集团的港股通持股比例分别为 6.6%、6.6%和 4.4%。

地产物管的卖空交易：本周卖空股数/成交量前三的公司为贝壳、建发国际和中国海外发展，分别达到 36.5%、29.5%和 19.9%；截至本周末，未平仓卖空股数/流通股本前三的公司为万科企业、保利物业和中国海外发展，分别达到 38.8%、8.7%和 6.8%。

香港本地股的卖空交易：本周卖空股数/成交量前三的公司为九龙仓集团、恒基地产和恒隆地产，分别达到 38.2%、28.1%和 25.9%；截至本周末，未平仓卖空股数/流通股本前三的公司为新世界发展、领展房产基金和电能实业，分别达到 19.0%、14.2%和 6.1%。

政治局会议加强对房地产市场的支持：中央政治局会议对于房地产市场有更深入的政策支持。主要包括：要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

中央经济会议重申“稳住楼市”：近期中央经济工作会议主要内容包括 1）要实施更加积极的财政政策；2）要实施适度宽松的货币政策；3）要打好政策“组合拳”。另外再次重申“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”。预计后续有更多促进房地产市场平稳健康发展的政策出台。