博源化工(000683):周期底部盈利韧性足,阿拉善二期预计年底建成-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计25-27年归母净利为14.80/20.06/23.30亿元，对应PE 14.6/10.7/9.3x，维持"买入"评级。
研究对象博源化工
发布机构西部证券
分析师李妍,孙维容
发布日期2025-08-13
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属西部证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象博源化工
股票代码000683
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥9.38中位数 · 4 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 公司25H1实现营收59.16亿，同比-16.31%，归母净利润7.43亿元，同比-38.57%。
- 25Q2营收30.48亿元，同/环比-19.56%/+6.26%；归母净利润4.03亿元，同/环比-36.95%/+18.96%。
- 25H1毛利率/净利率为31.79%/18.21%，同比-12.57/-7.93pct；25Q2毛利率34.52%，同/环比-9.73/+5.63pct。
- 碱业/尿素/其他产品/其他业务营收43.13/14.84/0.92/0.27亿元，同比-10.94%/-12.85%/+1.38%/+11.22%。
- 阿拉善天然碱项目二期工程进度39.70%，计划年底建成投料试车。
#盈利预测与评级
预计25-27年归母净利为14.80/20.06/23.30亿元，对应PE 14.6/10.7/9.3x，维持"买入"评级。
#风险提示
政策变化、产品价格波动、项目建设及产品销售不及预期等。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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