长白山(603099):盗墓笔记IP重塑文旅内涵,交通改善助力游客增长-跟踪报告

#核心观点

1. 热门IP《盗墓笔记》与长白山关联紧密，2025年将迎来第二个“十年之约”，预计将显著提升游客数量和业绩。
2. 沈白高铁预计2025年9月30日前开通运营，将大幅提升长白山交通可达性，预计年输送旅客超千万人次。
3. 长白山机场扩建完成，新航站楼启用，年旅客保障能力提升至180万人次，航线网络优化扩大客源覆盖范围。
4. 公司2025-2027年归母净利润预测分别为1.88亿元、2.48亿元、3.01亿元，增长显著。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.88亿元、2.48亿元、3.01亿元。给予2026年45倍PE，目标价为42元，维持增持评级。

#风险提示

高铁拉动客流效果不及预期，宏观环境变化的风险，意外事件风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。