2026年中国地下管网行业：2025年规模达8,760亿元，智慧运维与长寿命目标重塑行业估值逻辑（精华版）

摘要

产业链：管材是管网建设的“核心耗材”，占“十五五”工程总投资的30%-40%，“十五五”期间仅管材需求便超1.5万亿元；中国管材产能利用率不足65%，中小企业价格战压降行业利润至5.8%。

综合管廊建设成本主要由土建工程、管道安装、附属设施及其他费用构成，其中土建工程占总成本的40%-60%，涵盖开挖、支护与结构施工环节；管道安装占比20%-30%，包括管材、连接件采购及人工安装费；附属设施（通风、照明、监控系统等）占10%-15%；设计、监理、验收等其他费用约占10%。

目前供水与排水管网的设计寿命普遍为50年以下，事实上埋地输水管道百年服役具备充分现实依据，百年前英美的铸铁管、早期钢管至今仍正常运行，证明长寿命并非技术神话，当下中国30年的使用年限才是反常现象，行业存在“接受短寿”的认知误区。未来五年万亿级别的管网投资，若缺失寿命目标，会持续产生高额后续运维、道路开挖、安全风险等隐性成本；确立百年寿命目标，能倒逼行业技术、标准、质控全面升级，提升投资全生命周期效率。

市场分析：凭借强大的经济实力、高密度的城市人口与成熟的政策扶持体系，长三角地区是当前行业规模最大、项目密度最高、建设标准最完善的核心区域以38%的市场份额稳居规模龙头，盾构法在综合管廊施工中的应用比例超65%。作为我国经济最活跃的区域之一，长三角地区能够持续为基础设施建设提供资金支撑。

依托国家政策的强力扶持，成渝经济圈的管廊市场增长潜力位居全国前列，也是西部地区基础设施建设的核心增长极，成渝经济圈年均增速超25%领跑全国，重庆中心城区已实现6.2万公里管线的数字孪生全覆盖，该区域是西部大开发战略的重要支点，承担着提升西部城市承载能力、打造区域发展新引擎的重要任务。

水务管网行业长期存在“重厂轻网”格局，管网无独立收费权与资产属性，无法市场化融资，高度依赖财政兜底。一次性建设可依托国债、专项债缓解压力，但长期运维、检修、更新资金无稳定来源，叠加水价倒挂，企业管网运营持续亏损，导致管网改造滞后。