机械行业：2025世界机器人大会开幕，雅下水电站带动工程机械需求提升－周报2025年第32周（2025.8.4－2025.8.10）

#核心观点： 1、2025世界机器人大会开幕，雅下水电站带动工程机械需求提升。 2、人形机器人量产节奏加快，2025年将是突破性的一年，万台级别的量产将带动下游产业链放量。 3、机床&刀具行业基本面有望改善，建议关注相关标的。 4、农业机械需求长期提升，拖拉机出口增长空间广阔。 5、工程机械板块受益于雅江水电站动工，内销回暖，出口增长。 6、叉车内外销增速亮眼，无人叉车渗透率提升。 7、轨交设备行业受益于铁路投资增长、客流复苏及动车组维保需求提升。 8、半导体设备国产替代加速，大基金三期推动产业发展。 9、新能源设备中固态电池产业化在即，设备环节最先受益。 10、低空经济发展全面提速，建议关注相关产业链。 #投资建议： 1、人形机器人产业链：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防、骏鼎达、征和工业、恒立液压、嵘泰股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国、绿的谐波、瑞迪智驱、安培龙、凌云股份、铂力特、唯科科技、肇民科技、海昌新材。 2、机床&刀具：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、绿的谐波、欧科亿、华锐精密。 3、农业机械：一拖股份、第一拖拉机股份（H）。 4、工程机械：中铁工业、铁建重工、山河智能、五新隧装、广东宏大、中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、中国龙工(H)、恒立液压。 5、叉车：安徽合力、杭叉集团、中力股份、诺力股份。 6、轨交设备：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。 7、半导体设备：中科飞测、富创精密、正帆科技。 8、新能源设备：宏工科技、德龙激光、海目星、曼恩斯特、赢合科技、利元亨、星云股份、迈为股份、微导纳米、奥特维。 9、低空经济及EVTOL：亿航智能、应流股份、交控科技、莱斯信息、四创电子、纵横股份、绿能慧充、四川九洲、国睿科技。 #风险提示： 宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。