社会服务行业：平价家庭厨房典范，全产业链领先－老乡鸡（H02066.HK）新股纵览

#核心观点： 1、全产业链布局，定位“家庭厨房”的中式快餐，拥有3个养鸡场、2个中央厨房、8个配送中心，是中国唯一实施全面可追溯系统的中式快餐企业。 2、中式快餐行业空间广阔，市场格局分散，2024年市场规模为8100亿元，预计2024-2029年CAGR为8.3%，连锁渗透率仅32.5%。 3、产品迎合现炒趋势，供应链一体化构建竞争优势，自有养殖+第三方供应商，确保鸡汤品质，中央厨房和配送中心支持高效运营。 4、公司以直营门店销售为主，加盟门店为辅，门店主要集中在安徽省内，截至2025年4月30日，安徽省内和省外分别拥有750、814家门店。 #投资建议：老乡鸡 #风险提示：宏观经济和购买力不足风险、食品安全风险、竞争加剧风险。