广电计量(002967):AI芯片国产化+高端PCB扩产,建议关注已有配套检测服务布局的龙头企业

#核心观点

1. 人工智能产业发展提速，AI芯片、高端PCB等硬件产业链需求快速增长，第三方检测公司迎发展机遇。
2. 广电计量自2018年起布局集成电路测试与分析，测试能力覆盖4nm，CNAS认证检测项目类别行业排名第一，并前瞻性布局AI芯片业务。
3. AI芯片国产化为确定性趋势，第三方检测服务需求持续提升，广电计量具备口碑、技术、人才和设备优势，将持续受益。
4. 高端PCB需求提升带动配套产业链发展，广电计量可为PCBA生产提供全面一体化评价和解决方案，并收购深圳博林达切入无机标准物质市场。
5. 公司拟定增不超过13亿元投向航空装备、AI芯片、卫星互联网等测试平台，保障中长期高质量持续增长。

#盈利预测与评级

维持公司2025-2027年归母净利润预测为4.0/4.5/5.2亿元，当前市值对应PE 25/22/20X，维持"增持"评级。

#风险提示

竞争格局恶化、下游需求释放节奏不及预期等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。