建筑行业：新藏铁路即将启动实质性建设，建议关注重大战略项目相关投资机会－周报

#核心观点： 1、新藏铁路即将启动实质性建设，将填补西藏西部铁路空白，强化新疆与西藏的交通连接。 2、新藏铁路项目实施将直接拉动工程施工、水泥、民爆、预应力材料等上下游产业链需求释放。 3、北京市取消五环外限购政策，上海城市更新持续推进，房地产宽松政策持续发布，新房降幅有所收窄。 4、2025年财政政策持续发力，基建投资稳健增长，建筑行业央企经营质量改善，估值有望提升。 #投资建议： 1、工程施工：中国中铁、中国铁建、中国交建、新疆交建、北新路桥。 2、水泥：海螺水泥、华新水泥、青松建化。 3、民爆：广东宏大、易普力、高争民爆。 4、预应力钢材：银龙股份。 5、国际工程服务商：中材国际、中钢国际。 6、城市更新相关标的：华阳国际。 7、低估值建筑央企：中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁。 8、基建设计标的：地铁设计、中交设计。 9、优质地方国企：隧道股份、地铁设计。 #风险提示：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期、地方财政增长缓慢风险等。