海外科技行业：多家巨头Capex超预期，AI产业趋势加速－2025年第29期
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向以及AI注入周期下的中概巨头。 2、Meta FY25Q2财报表现超预期，收入利润显著增长，资本开支下限提升。 3、亚马逊、微软、Alphabet、Meta等科技巨头累计资本开支超预期，AI产业投入持续增加。 4、英诺赛科成为英伟达800V架构供应商，推动AI数据中…
研究对象传媒
发布机构国泰海通
分析师高翩然,秦和平,李潇
发布日期2025-08-03
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象传媒
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公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向以及AI注入周期下的中概巨头。 2、Meta FY25Q2财报表现超预期，收入利润显著增长，资本开支下限提升。 3、亚马逊、微软、Alphabet、Meta等科技巨头累计资本开支超预期，AI产业投入持续增加。 4、英诺赛科成为英伟达800V架构供应商，推动AI数据中心规模化应用。 #投资建议： 1、腾讯控股（0700.HK） 2、小米集团（1810.HK） 3、Meta（Meta.O） 4、台积电（TSM.N） #风险提示： 1、地缘政治风险； 2、AI技术发展未及预期； 3、消费复苏未及预期； 4、行业竞争风险； 5、政策监管风险。
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