通信行业：液冷“三大问”，空间刚打开
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、液冷技术从概念走向实质，产业破圈已从AI核心算力侧向网络设备和ASIC芯片延伸。 2、液冷趋势的确定性被市场认知，市场加速对液冷行业进行重新定价。 3、液冷行业的核心竞争力在于系统集成能力，具备系统集成能力的厂商有望成为下游CSP大客户优先绑定的合作对象。 4、维持通信行业增持评级。 #投资建议： 1、英维克（兼具系统能力与出海能力）。…
研究对象通信
发布机构国盛证券
分析师黄瀚
发布日期2025-08-11
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国盛证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象通信
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、液冷技术从概念走向实质，产业破圈已从AI核心算力侧向网络设备和ASIC芯片延伸。 2、液冷趋势的确定性被市场认知，市场加速对液冷行业进行重新定价。 3、液冷行业的核心竞争力在于系统集成能力，具备系统集成能力的厂商有望成为下游CSP大客户优先绑定的合作对象。 4、维持通信行业增持评级。 #投资建议： 1、英维克（兼具系统能力与出海能力）。 2、建议关注：东阳光/曙光数创/申菱环境/高澜股份/科创新源/飞龙股份/川环科技/思泉新材/科华数据/鼎通科技等。 #风险提示： AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
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