通信行业周报

通信行业市场回顾

2026年7月13日至7月17日，通信（中信）板块下跌了13.59%，而沪深300指数下跌了5.26%，通信板块跑输沪深300指数8.32个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第26位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计上涨31.59%，在中信一级行业中排第2位，表现较为领先。截至7月17日，中信通信行业PE TTM为33.12倍，处于42.75%的分位数。

中信通信行业包括上市公司共118家，期间11家公司收涨，107家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为天喻信息、广和通及星网锐捷，跌幅前3名则分别为信科移动、澄天伟业及震有科技。

周度关注：世界人工智能大会

2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月17-20日在上海成功举办。本届大会以"智能伙伴共创未来"为主题，采用浦东世博、张江、徐汇西岸三地四馆布局，展览面积首次突破10万平方米，吸引1100余家企业参展，3000余项展品集中亮相，其中超300款产品实现全球首发。今年主题变化释放了清晰的行业信号：人工智能不再停留在前沿技术研讨层面，而是真正走入产业一线、融入实体经济，成为赋能百业的智能伙伴。

国家主席习近平出席2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并发表主旨讲话，并宣布建设国际人工智能应用合作中心，推动气象智能预警方案“妈祖”在30个国家落地应用。大会期间签署了成立世界人工智能合作组织协定，总部设于中国上海。

本届大会总体上展现了了三大核心趋势：一是超节点架构成为智算集群主流建设形态，系统级互联能力取代单卡性能成为算力竞争核心；二是光互连技术持续向芯片级、交换层渗透，全光互联从技术概念进入规模化商用落地阶段；三是运营商算网一体转型从基建铺设进入技术深化期，AI与通信网络的双向融合开始释放商业价值。

投资建议

通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。

风险提示

1. 产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。