电子行业周报：二季度全球PC出货量同比下降4.9%

投资要点

英伟达否认增长速度放缓。英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋上周现身摩根士丹利在美国加州举办的一场非交易路演，与首席财务官等高管一起，向机构投资者释放了一个明确信号：尽管公司季度营收即将逼近1000亿美元，但增长速度不仅没有见顶，反而仍在持续加快。

二季度全球PC出货量同比下降4.9%。根据IDC数据，2026年第二季度全球PC出货量同比下降4.9%，至6820万台——这是连续九个季度增长后的首次下滑。持续的内存芯片短缺是此次反转的主因，促使厂商尽可能提前压货。

回顾本周行情（7月9日-7月15日），本周上证综指下跌0.39%，沪深300指数上涨0.66%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌6.18%，跑输上证综指5.8个百分点，跑输沪深300指数6.84个百分点。电子在申万一级行业排名第三十。行业估值方面，本周PE估值下降至88.42倍左右。

行业数据：二季度全球手机出货2.77亿台，同比增长-6.69%。中国5月智能手机出货量2680万台，同比增长19.0%。5月，全球半导体销售额1206.1亿美元，同比增长104.1%。5月，日本半导体设备出货量同比增长17.94%。

行业动态：英伟达否认增长速度放缓；上半年中国大陆地区电视出货量下降10.1%；机构认为HBM4价格将大幅提高；二季度全球PC出货量同比下降4.9%。

公司动态：生益科技：上半年归母净利润增长117-131%。

投资建议

下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。

风险提示

宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。