机械行业：看好工程机械、船舶和机器人

#核心观点： 1、挖机内外销超预期，工程机械板块利润持续释放。7月挖机内销同比+17.2%，出口同比+31.9%，更新周期带动的内销复苏长逻辑有望维持。 2、7月船舶订单降幅收窄，中国造船份额恢复，南北船重组加速，看好低估值的船舶产业链龙头。 3、上海发布具身智能文件，世界机器人大会召开，产业、政策共同助力具身智能发展，预计到2027年核心产业规模突破500亿元。 4、细分行业景气指标：工程机械加速向上，船舶下行趋缓，油服设备底部企稳，铁路装备和燃气轮机稳健向上。 #投资建议： 1、工程机械：柳工、三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。 2、船舶：中国船舶、中国动力。 3、具身智能：重点关注人形机器人产业链。 #风险提示： 1、宏观经济变化风险； 2、原材料价格波动风险； 3、政策变化的风险。