电力设备与新能源行业：风电板块启动预期差修正，液冷海外链国产渗透机会再重申

#核心观点： 1、AIDC：全球数据中心建设加速，海外液冷环节重视度提升，重申液冷海外链国产渗透机遇。 2、风电：整机环节大涨开启风电板块预期差修正，看好长周期景气反转，首推整机；海风催化密集，关注底部海缆环节。 3、光伏&储能：产业链涨价背景下组件排产平稳，终端需求淡季承接力好于预期；看好阳光电源估值修复机会。 4、电网：国网输变电招标稳步推进，特高压项目储备夯实，看好长周期景气。 5、氢能与燃料电池：绿色液体燃料试点项目加速推广，资源丰富、距离港口近或成发展关键。 6、锂电：大众推动固态电池产业化，海外电池厂推进重组。 7、新能源车：乘用车销量增速转负，但强新车周期公司表现良好。 #投资建议： 1、AIDC：液冷海外链国产渗透机遇。 2、风电：首推整机，关注海缆环节。 3、光伏&储能：看好阳光电源。 4、电网：看好特高压长周期景气。 5、氢能与燃料电池：无具体公司建议。 6、锂电：无具体公司建议。 7、新能源车：无具体公司建议。 #风险提示： 政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险