国防军工行业：看好阅兵后军工表现－军工本周观点

#核心观点： 1、申万军工指数本周上涨5.93%，相对沪深300指数超额4.69pct，表现突出。 2、军工板块热度高涨主要受9月3日阅兵仪式临近及细分领域催化影响。 3、资金面持续优化，杠杆类资金连续四周净流入。 4、军工指数当前市盈率TTM为75.58倍，分位数100%，具备较高配置机会。 5、2025-2027年在多重催化下内需外需增长幅度巨大，强烈推荐【内贸】+【外贸】+【新兴产业】三主线。 6、维持“强于大市“评级。 #投资建议： 1、内贸： ①陆装：天秦装备、高德红外、理工导航、佰奥智能、长城军工； ②飞机：佳驰科技、中航沈飞、中航西飞； ③发动机：航宇科技、航亚科技、航发科技； ④深海：西部材料； ⑤无人/反无：纵横股份、航天彩虹、锐科激光、新劲刚。 2、外贸：广东宏大、国睿科技、航天南湖。 3、新兴产业： ①核聚变：国光电气、联创光电、合锻智能、永鼎股份、王子新材、爱科赛博、旭光电子、宏微科技； ②商业航天：航天动力。 #风险提示：行业需求恢复进度不及预期