建筑装饰行业：新藏铁路公司成立，继续关注中西部重大基建工程项目和稳增长发力－跟踪周报

#核心观点： 1、国家铁路集团成立新藏铁路公司，新藏铁路项目有望进入实质性建设阶段，预计投资规模或超3000亿元，利好铁路基建央企。 2、新一轮农村公路提升行动方案提出到2027年完成新改建农村公路30万公里，实施修复性养护工程30万公里，有望支撑工程及材料实物需求。 3、7月建筑业PMI50.6%，比上月下降2.2个百分点，预计受高温、暴雨等不利因素影响施工进度。 4、2025年前6个月我国对外承包工程完成营业额同比增长9.3%，新签合同额同比增长13.7%，海外工程需求景气度有望保持。 5、部分专业制造工程细分领域、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高。 #投资建议： 1、中国交建、中国电建、中国中铁、中国核建、中国化学 2、中材国际、上海港湾、中工国际、北方国际、中钢国际 3、鸿路钢构、华阳国际、亚翔集成、柏诚股份 #风险提示： 地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。