有色金属行业：2025Q2黄金需求同比增加102吨至1079吨，黄金ETF需求同比增加178吨至171吨
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025Q2黄金总供应量同比增长3%，达到1249吨，主要得益于矿山产量创历史新高。 2、2025Q2黄金需求同比增长10%至1079吨，其中投资需求同比增长78%，金饰制造同比减少14%。 3、黄金ETF在2025Q2吸引大量投资，全球持有量增长170吨。 4、央行黄金需求环比下降33%，但仍高于历史平均水平。 5、工业领域黄金需求同比…
研究对象有色金属
发布机构华西证券
分析师晏溶
发布日期2025-08-05
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机构观点归属华西证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象有色金属
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025Q2黄金总供应量同比增长3%，达到1249吨，主要得益于矿山产量创历史新高。 2、2025Q2黄金需求同比增长10%至1079吨，其中投资需求同比增长78%，金饰制造同比减少14%。 3、黄金ETF在2025Q2吸引大量投资，全球持有量增长170吨。 4、央行黄金需求环比下降33%，但仍高于历史平均水平。 5、工业领域黄金需求同比下降2%至79吨，人工智能相关需求保持强劲。 #投资建议： 1、赤峰黄金 2、山金国际 3、中金黄金 4、山东黄金 5、西部黄金 6、晓程科技 7、株冶集团 8、灵宝黄金 9、中国黄金国际 #风险提示： 1、美国经济情况超预期变化 2、美联储降息态度再度变化 3、俄乌冲突及中东局势超预期变化
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