电子行业：英伟达H20安全风险引发监管关注，自主可控产业链加速崛起－点评报告

#核心观点： 1、英伟达H20算力芯片因安全风险被网信办约谈，凸显自主可控产业链重要性。 2、事件短期可能抑制国内互联网厂商资本开支，但长期将加速国产替代进程。 3、国产AI芯片性能和生态系统逐步完善，已能满足部分训练和推理需求。 4、供应问题成为国内AI产业主要瓶颈，国产先进制程代工、EDA、半导体设备等环节重要性提升。 #投资建议： 1、AI芯片：寒武纪等 2、晶圆代工：中芯国际、华虹半导体 3、光刻机环节：富创精密、茂莱光学、福晶科技、汇成真空等 4、前道制程设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、中科飞测等 5、先进封装：芯碁微装、拓荆科技、华海清科等 6、EDA：华大九天、概伦电子等 #风险提示： 政策博弈、技术研发进程不及预期、下游需求不及预期。