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华利集团(300979):H1新工厂影响盈利,期待改善趋势
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年H1公司营收126.61亿元，同比增长10.36%；归母净利润16.64亿元，同比下降11.42%。 2、H1运动鞋销量1.15亿双，同比增长6.14%，ASP增长单位数，量价齐增驱动订单增长。 3、新客户订单量同比大幅增长，Q4与Adidas开始合作，2024年9月开始量产出货。 4、越南、印尼、中国等地6家新投产工厂均处于爬…
研究对象华利集团
发布机构国金证券
分析师赵中平,杨欣,杨雨钦
发布日期2025-08-10
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国金证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华利集团
股票代码300979
公司共识评级看好近 180 天 · 30 家机构
一致目标价¥39.79中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年H1公司营收126.61亿元，同比增长10.36%；归母净利润16.64亿元，同比下降11.42%。 2、H1运动鞋销量1.15亿双，同比增长6.14%，ASP增长单位数，量价齐增驱动订单增长。 3、新客户订单量同比大幅增长，Q4与Adidas开始合作，2024年9月开始量产出货。 4、越南、印尼、中国等地6家新投产工厂均处于爬坡过程，影响短期利润率。 5、公司预计派发中期股息11.67亿，分红率为70%。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年归母净利润35.37/42.87/51.86亿元，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入“评级。 #风险提示： 人民币汇率波动；海外需求走弱；所得税率提升。
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