房地产行业：数据进一步转弱，Q3政策窗口打开－1－6月房地产数据点评

#核心观点： 1、6月房地产销售和房价跌幅扩大，预计三季度量价下行压力加剧，政策预期提升。 2、新房市场部分楼盘热销但未能拉动全国销售企稳，旧库存去化不理想。 3、一线城市房价指数边际下行加速，除上海外均回落。 4、新开工同比降幅收窄，开发商新增地块盈利前景增强。 5、地产股布局窗口或已出现，不依赖短期政策强度，关注未来政策边际变化和行业风险评价回落。 #投资建议： 1、贝壳-W(02423，买入) 2、金地集团(600383，增持) 3、龙湖集团(00960，买入) 4、保利发展(600048，买入) 5、招商蛇口(001979，买入) 6、新城控股(601155，未评级) #风险提示： 地产政策出台不及预期、国内经济增速不及预期、房地产投资不及预期。