电子行业研究周报：功率器件及硅片涨价 AI需求等带动功率半导体景气回升

投资摘要

每周一谈：功率器件及硅片涨价AI需求等带动功率半导体景气回升

功率器件、硅片涨价，AI需求等带动功率半导体景气回升。近期功率芯片及对应重掺硅片涨价，原料端需求端印证功率半导体或景气回升。根据界面新闻，立昂微自6月15日起，对功率芯片业务全系产品价格调涨10%-15%，旗下半导体硅片业务价格自7月1日起上调10%-15%。扬杰科技7月1日起对全系列产品价格进行调整，调整幅度为10%—15%，主要源于近年来上游芯片晶圆、材料等全线持续涨价。根据全球半导体观察，环球晶、信越化学、SUMCO等全球硅晶圆头部厂商自今年二季度起上调12英寸硅片价格，其中AI/HPC专用硅片涨幅相对明显。立昂微硅片业务中重掺产品占硅片收入比例较高，AI需求是拉动公司重掺产品增长的一个因素，重掺低阻硅片主要配套AI服务器的功率器件与PMIC电源管理芯片，对应硅片涨价或印证功率半导体景气回升。

韩国启动规模化研发计划，功率半导体正被视为继DRAM之后的新增长引擎。根据集微网援引《首尔经济日报》消息，韩国政府预计将投入资金进行SiC、GaN下一代功率半导体的量产，核心动因在于AI算力集群功耗激增，英伟达新一代Rubin平台将全面普及800VDC高压供电架构，持续拉动1200VSiC高压功率器件需求。第三代宽禁带半导体正式成为全球科技竞争核心赛道，功率半导体正被视为继DRAM之后的新增长引擎。随着AI集群对电力的需求激增，功率半导体成为保障电源稳定传输和管理的关键，并提高AI数据中心的整体能效水平。建议关注AI及电源管理需求带动的功率半导体景气回升周期，适配英伟达800VDC高压架构的1200VSiC/MOS产品研发与量产的国产功率器件厂商有望率先受益，建议关注立昂微、扬杰科技、士兰微、斯达半导、新洁能、芯联集成等。

投资策略：建议关注AI及电源管理需求带动的功率半导体景气回升周期，适配英伟达800VDC高压架构的1200VSiC/MOS产品研发与量产的国产功率器件厂商有望率先受益，建议关注立昂微、扬杰科技、士兰微、斯达半导、新洁能、芯联集成等。

风险提示

贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧