摩托车行业：春风动力，品类拓展+消费升级，走向全球的运动品牌－深度研究
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、行业评级维持“强于大市”，摩托车行业前景看好。 2、春风动力是出口业务为主的老牌四轮+两轮摩托车制造龙头企业，海外营收占比超70%。 3、公司产品涵盖全地形车、摩托车、电动两轮车、公务车及配件，2024年四轮车/两轮燃油车/极核营收分别占总营收的47.9%/40.1%/2.6%。 4、全地形车全球市占率稳定在15%以上，中高端新品性价比优…
研究对象摩托车及其他
发布机构天风证券
分析师孙潇雅
发布日期2025-08-10
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属天风证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象摩托车及其他
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、行业评级维持“强于大市”，摩托车行业前景看好。 2、春风动力是出口业务为主的老牌四轮+两轮摩托车制造龙头企业，海外营收占比超70%。 3、公司产品涵盖全地形车、摩托车、电动两轮车、公务车及配件，2024年四轮车/两轮燃油车/极核营收分别占总营收的47.9%/40.1%/2.6%。 4、全地形车全球市占率稳定在15%以上，中高端新品性价比优势突出，有望提升盈利能力。 5、燃油摩托车高端化推进，新品不断上市；电动两轮车销量突破10万辆，智能化属性突出。 #投资建议： 1、春风动力：品类拓展+消费升级，走向全球的运动品牌，建议关注。 #风险提示： 1、销量不及预期。 2、行业竞争加剧。 3、关税等政策风险。
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