通信行业周报：物理AI再掀AI基建热潮，相关产业链有望持续受益

摘要

周要闻

（1）6月1日，英伟达宣布，与韩国斗山集团正在扩大合作，推动在实体人工智能、机器人及AI工厂基础设施领域的合作，涉及斗山机器人、斗山山猫、斗山能源以及斗山公司电材业务部门。

（2）随着全球卫星宽带、手机直连卫星及AI运算需求快速成长，SpaceX未来IPO动向备受市场关注，TrendForce集邦咨询表示，预估2027年全球卫星产业产值将达4,470亿美元，年成长率达14%。

（3）6.5-6.6日，我国连续两天发射千帆星座卫星，在轨卫星数量已达200颗。按照规划，千帆星座分三期推进，最终规划超1.5万颗，融合多媒体、遥感能力并融入6G生态，目标建成全域覆盖的天地一体化网络。

（4）近日，光通信行业市场研究机构LightCounting在最新报告中指出，2026年基于硅光的光模块销售额将首次超过整体市场的50%。尽管硅光技术具备诸多优势，但它花了将近十年的时间才在光模块市场产生重大影响。

周观点

英伟达与斗山合作推动物理AI发展，进一步推动AI基础设施建设，有望带动相关产业链需求增长。当前太空竞赛愈演愈烈，我国千帆星座卫星，在轨卫星数量已达200颗，最终规划超1.5万颗。此外，我国可回收火箭技术的进步有望提升商业航天发展速度，带动产业链相关行业及标的需求提升，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：

（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）。

风险提示

宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。