传媒行业周报：监管推动内容规范化，AI赋能大视听产业升级

摘要

国家广播电视总局部署开展微短剧专项治理，推动行业内容生态规范化发展。6月1日，国家广播电视总局部署开展微短剧有害低俗内容和侵权盗版专项治理，为期2个月，重点治理涉儿童有害、软色情擦边、拜金炫富、畸形婚恋观、低俗片名、侵权盗版等8类问题。整体来看，本次专项治理有助于压实平台和制作机构主体责任，推动微短剧行业向内容精品化、版权合规化方向发展，具备优质内容生产和合规运营能力的公司有望受益。

2026年暑期档电影票房破亿元，超50部影片定档丰富内容供给。截至6月2日17时17分，2026年暑期档总票房（含预售）突破1亿元，目前已有超50部影片定档暑期上映，涵盖历史、喜剧、动画、科幻、动作等多元类型。整体来看，暑期档作为全年电影市场重要档期之一，票房开局破亿元体现出观影需求仍具韧性，随着多类型影片陆续上映，内容供给丰富度有望带动档期热度持续修复，具备优质影片储备、宣发资源和档期运营能力的影视院线及内容制作公司有望受益。

投资建议

政策层面，广电总局部署开展微短剧有害低俗内容和侵权盗版专项治理，行业合规化、精品化方向进一步明确。行业层面，2026年暑期档票房含预售突破1亿元，超50部影片定档，内容供给持续丰富，有望带动院线景气度修复。同时，AI赋能大视听产业与实践教学创新持续推进，内容生产效率和产业链智能化水平有望提升。建议关注具备内容精品化能力、版权合规能力、影院运营能力及AI内容生产工具应用能力的传媒公司。把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能：游戏产业加速融合AI技术实现降本增效，建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股；②IP价值释放：优质IP的商业化运营持续深化，建议关注奥飞娱乐；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖，建议关注儒意电影、上海电影。维持传媒行业“推荐”评级。

风险提示

新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。