电子Web3行业研究：Strategy出售BTC，Binance官宣美股门户网站

投资逻辑

本周加密货币市场持续承压，收盘总市值为2.10万亿美元，环比上周下滑15.0%。比特币收盘价为60,867美元/枚，环比上周下滑17.5%；以太坊收盘价为1,569美元/枚，环比上周下滑22.3%。目前BTC持仓均价约为53,633美元/枚，较上周下滑，低于短期投资人持仓成本；加密货币恐惧贪婪指数本周为14，处于“极度恐惧”区间，情绪较上周转冷。期权市场相对看跌未来一周行情及6月行情。

全球新闻方面，美国大型银行拟联合推出代币化存款网络；美国众议院拟为战略比特币储备设置20年持有期。SEC与C打、蚂蚁数科等机构入选。越南拟允许数字资产作为银行贷款抵押品，推动加密资产纳入正规金融体系。

链上证券化交易趋势持续，Binance官宣美股交易门户网站，支持用户交易7000余只美股；周一至周五期间，美股市场支持24小时交易。订单将由NestTradingLimited作为介绍经纪商进行转介，之后发送至其清算经纪合作伙伴AlpacaSecurities执行，Binance不直接处理或托管用户证券。在宣布股票交易计划的同时，Binance还描述了一项名为bStocks的大胆方案，允许用户将其购买的股票代币化。这意味着客户很快就能通过将某些股票转换为BinanceBNB区块链上的数字代币，来创建这些股票的合成版本。Bitget也升级美股产品，旗下RWA协议Reality与美国合规券商Alpaca达成合作。Hyperliquid5月永续合约交易量占全球CEX市场6.63%，创历史新高。

公司新闻方面，Coinbase推出Pre-IPO永续合约，并在印度推出卢比直接支付通道。Bitmine将扩大永续优先股发行规模，预计净募资2.738亿美元。Hut8子公司完成42.5亿美元优先担保票据定价。Strategy披露出售32枚比特币。Robinhood以1.8亿美元完成对Wonder

心园区建设。

投资建议与估值

当前加密市场开始转暖，建议关注电力容量充足、估值相对交易、与大公司合作的AIDC公司，以及推进万物交易所策略的加密交易平台和屯币龙头公司。

相关标的

Circle、Robinhood、MicroStrategy、TeraWulf、Iren、Hut8、CipherDigital等。

风险提示

全球宏观及流动性风险，全球Web3监管政策变化，网络安全风险，金融衍生品风险，Web3机构法律合规风险。