国防军工行业周度观察

上周国防军工行业指数表现

上周（2026.5.6-2026.5.8）国防军工（申万）板块上涨5.29%，沪深300指数上涨1.34%，国防军工板块领先沪深300指数3.95个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第6位。今年以来，国防军工板块累计上涨7.99%，沪深300上涨5.23%，国防军工领先沪深300指数2.77个百分点。上周国防军工行业5个子

板块中，航海装备下跌，其它板块均上涨，其中航海装备下跌0.48%，航天装备上涨12.13%，涨幅最大。

国防军工行业141家上市公司中，上周130家公司上涨，7家公司下跌，涨幅前3名分别为航天环宇、理工导航和ST炼石，跌幅前3名分别为中国船舶、中船防务和超卓航科。

行业周度数据跟踪

上周，中国出口集装箱运价综合指数为1278.79，环比上涨9.15点，中国进口集装箱运价综合指数为704.2，环比上涨10.5点。中国沿海散货运价综合指数为1332.76，环比上涨42.3点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为100000美元/天，环比下跌10000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为29895美元/天，环比上涨1780美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为458万美元/月，环比上涨34.47万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.28亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8000万美元，环比持平。

行业与公司新闻动态

菲利华公布以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）。国防军工行业2025年年报和2026年一季报业绩均同比增长。

投资建议

全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

风险提示

1. 军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。