房地产行业周报：《城市更新“十五五”规划》发布，市场逐步复苏

新房二手房成交表现分化，多地发布公积金新政

本周国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，这是我国城市更新领域首个国家级专项规划。规划设定"到2030年城市更新行动取得重要进展、到2035年基本建成现代化人民城市"的双阶段目标。本次规划首次在全国层面对居住空间、产业空间、公共空间设置量化目标——城镇老旧小区改造11.5万个、危旧房改造50万套（间）、城中村改造4000个、地下管网改造36.5万公里、老旧街区厂区改造提升1500个。伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

政策端：多城市发布公积金新政，稳定房地产市场

本周房地产政策以全国性政策为主：国务院正式印发《城市更新“十五五”规划》，这是我国城市更新领域首个国家级专项规划。

市场端：新房及二手房成交面积同比均增长

销售端：2026年第22周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）233.6万平米，单周同比下降3.9%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）3923.7万平米，累计同比下降9.4%。根据房管局数据，2026年第22周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）192.0万平米，单周同比增长14.1%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）3643.9万平米，累计同比下降0.1%。

投资端：2026年第22周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1850.0万平方米，单周同比下降3%。2026年前21周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积44477.8万平方米，累计同比下降11%。全国100大中城市土地成交楼面价为1477.5元/平米，同比增长6%；土地成交总价246.7亿元，同比增长3%；平均溢价率（4周移动平均）为5.7%。进入2026年二季度，土拍规模逐渐增大。价格端：2026年第22周，冰山100指数为9905，周环比-0.09%，周同比-11.1%。

风险提示

市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。