家电行业：周专题，H1全球TV出货量同比表现稳健，TCL、海信保持份额扩张趋势－周报

#核心观点： 1、2025年H1全球TV出货量增速呈现前高后低，累计出货量0.908亿台，同比-1.5%。 2、高端OLED TV出货0.027亿台，同比+6.7%。 3、TCL全球出货13.4百万台，同比+6.3%，其中国内同比+4.1%，海外同比+7%。 4、海信全球出货13.1百万台，同比+2.6%，其中国内出货同比+7%，海外同比+0.9%。 5、涛涛车业与宇树科技达成战略合作，共同探索机器人行业发展新机遇。 6、海信家电25H1实现营收493.40亿元，同比+1.44%，实现归母净利润20.77亿元，同比+3.01%。 #投资建议： 1、TCL：凭借“中高端+大屏化”战略的持续深化以及全球品牌影响力的稳步提升，上半年出货大幅增长。 2、海信：在高端产品上，Mini LED TV及85+超大尺寸规模成长显著。 3、涛涛车业：与宇树科技达成战略合作，共同探索机器人行业发展新机遇。 4、海信家电：25H1实现营收493.40亿元，同比+1.44%，实现归母净利润20.77亿元，同比+3.01%。 #风险提示： 关税政策波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等风险。