传媒行业动态研究报告：关注AI应用与暑假经济 小红书拥抱世界杯

投资要点

小红书拥抱2026年世界杯关注赛事经济外溢

2026年5月27日中央广播电视总台与小红书在北京举办签约活动，小红书正式成为2026年美加墨世界杯持权转播商、中央广播电视总台顶级赛事直播战略合作伙伴，双方将打通专业赛事传播与生活化内容创作的双向链路。据IT桔子最新数据显示小红书在2026年4月获界面新闻新一轮战略投资后的估值达500亿美元，小红书社区文化中的核心组成部分是标签鲜明的个体，当个体引发共鸣后即成为小红书的传播节点，当传播节点持续增多后，小红书社区的活跃度与粘性均会得到强化，也利于激发内容创造，也有助于小红书社区完成“新陈代谢”与“关照当下用户新需求”；商业化端，从数字营销到电商，从小红卡到内容商业化，小红书的商业化边界也在持续拓宽；可关注2026年世界杯赛事经济外溢下如卡牌的姚记科技、儒意电影，以及小红书产业链。

2026暑假大片云集游戏电竞新增电影国漫游戏也是AI应用主要分支

2026年暑假档预热已启幕，新品定档不断，虽二级标的情绪较为冰冷，但日历效应叠加黑马效应有望重燃观影热度，2026五一档黑马《给阿嬷的情书》票房预测上修18亿元也凸显优质内容是拉回观影需求的核心驱动力，五一档预热观影后迎暑假档，定档影片如《四渡》《澎湖海战》《年会不能停2》等以及待定档如《欢迎来龙餐馆》《转念》等；电影局指出“持续优化档期宣发节奏，推动片方提前定档、拉长宣传周期；简化影展、赛事等非票业务审批流程，降低落地门槛，拓展IP联名、场景化运营等新业态优化营收结构，激活行业内生动力”；伴随β回暖，头部电影院线有望率先受益，同时AI应用端电影游戏也是主要应用分支，可关注儒意电影、博纳影业、恺英网络、完美世界、顺网科技、奥飞娱乐、中信出版、b站等。

AI应用驱动关注AIGC

企业端，字节跳动火山引擎FORCE原动力大会定档6月23日，大会有望带来前沿模型和丰富产品矩阵，携手头部企业拆解AI落地路径与增量场景，seedance2.0适合智能长视频的叙事内容、影视、电商内容、数字营销广告、国漫游戏等场景，后续seedance模型及MiniMax模型新更新迭代有望拉动的AIGC板块，有望推动内容生产从手工时代进入生成式自动化时代。

投资要点

短期板块情绪冰点，市值新低标的增多，但从内需端看，暑假档与世界杯有望重燃暑假经济，可关注电影院线与游戏电竞赛事国漫板块（儒意电影、博纳影业、恺英网络、完美世界、顺网科技、奥飞娱乐、姚记科技、电魂网络、b站等）、以及小红书产业链；从AI应用端看，传媒板块有望持续受益AI模型开源，新AI产品迭代，新势力AI企业IPO，可关注AIGC板块（恺英网络、蓝色光标、引力传媒、儒意电影、博纳影业、美图、b站等）。

风险提示

产业政策变化的风险；AI生产的文化产品不受欢迎的风险；AI应用不及预期的风险；AI产品商业化进展低于预期的进展；电影游戏产品上线不及预期的风险；数据安全的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。