地产建筑业行业：7月新房销售仍面临压力－海外地产周报（2025.07.28－2025.08.03）

#核心观点： 1、本周香港本地股、内房板块和物管板块表现分化，部分公司涨幅显著。 2、地产物管和香港本地股的港股通持股比例有所变化，部分公司持股占比增加。 3、地产物管和香港本地股的卖空交易活跃，部分公司卖空比例较高。 4、政治局会议和中央经济工作会议强调对房地产市场的政策支持，预计后续将有更多促进房地产市场平稳健康发展的政策出台。 #投资建议： 1、地产板块推荐：贝壳、绿城中国、华润置地、建发国际、中国海外发展、越秀地产和龙湖集团。 2、物管板块推荐：华润万象生活、绿城服务、中海物业、保利物业和越秀服务。 3、香港本地股推荐：嘉里建设、太古地产、太古股份公司A。 #风险提示：宏观经济增长放缓、行业调控政策放松不及预期、流动性宽松不及预期、商品房销售不及预期、消费不及预期、人民币贬值。