电子行业：海外云厂商资本开支持续乐观，算力需求旺盛趋势延续－太平洋电子周报20250728－20250801

#核心观点： 1、海外云厂商资本开支持续乐观，算力需求旺盛趋势延续。 2、Meta、微软、亚马逊等海外大厂财报超预期，资本开支指引乐观，供应链有望持续受益。 3、Meta二季度营业收入475.2亿美元，同比增速22%，大幅超市场预期。 4、微软Azure云业务增长强劲，全年收入突破750亿美元。 5、亚马逊预计全年资本开支有望突破千亿美元。 #投资建议： 1、环旭电子：25年上半年营业收入272.14亿元，同比下降0.63%；归母净利润6.38亿元，同比下降18.66%。 2、顺络电子：25年上半年营业收入32.24亿元，同比增加19.80%；归母净利润4.86亿元，同比增加32.03%。 3、复旦微电：25年上半年营业收入18.20-18.50亿元，同比增加1.44%-3.12%；归母净利润1.80-2.10亿元，同比下降39.67%-48.29%。 4、南亚新材：25年上半年归母净利润8000-9500万元，同比增加44.69%-71.82%。 5、光智科技：25年上半年营业收入10.20亿元，同比增加78.20%；归母净利润0.24亿元，同比增加167.77%。 #风险提示： 1、行业景气度波动风险； 2、需求不及预期风险； 3、其他风险。