环保行业：RWA+水务资产，关注创新融资模式下的投资机遇－周报

#核心观点： 1、环保板块本周下跌2.10%，表现劣于大盘，各子板块普遍下跌。 2、习近平总书记强调继续推进生态文明建设，以高品质生态环境支撑高质量发展。 3、广西壮族自治区生态环境厅公示2025年中央大气污染防治资金（提前批）项目分配方案，分配资金28995万元。 4、水务资产具有稳定收益、持续现金流的特点，关注与RWA结合的新投资机遇。 5、金科环境与坤亨国际签署关于RWA发行合作框架协议，探索水务资产的数字化流转和高效管理。 #投资建议： 1、【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】重点推荐。 2、【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】建议关注。 #风险提示： 1、项目推进不及预期。 2、市场竞争加剧。 3、国际政治局势变化。 4、政策推进不及预期。 5、电价下调风险。